Как акции появляются на бирже?

Для того, чтобы акция (или любой другой биржевой инструмент) появилась на организованных биржевых торгах, она должна пройти листинг на бирже - ряд обязательных процедур по оформлению и добавлению в Список торгов.

Одними из обязательных условий листинга иностранных ценных бумаг на СПБ Биржe являются:
  • Листинг эмитента ценной бумаги на одной из американских биржевых площадок (NYSE или NASDAQ),
  • Соответствие эмитента законодательным требованиям Российской Федерации,
  • Финансовая стабильность эмитента ценных бумаг,
  • Востребованность ценной бумаги российским инвесторами.

Как происходит листинг иностранных ценных бумаг на СПБ Бирже?

Ценные бумаги в обязательном порядке проходят несколько этапов отбора. При составлении предварительных списков отбора учитываются пожелание профессиональных участников рынка, заявки частных инвесторов, а также общий спрос на данный вид биржевых инструментов.

Биржа учитывает и анализирует все поступающие запросы на добавление ценных бумаг, как от брокеров, так и от частных инвесторов. Частные инвесторы могут оставить заявку на добавление ценных бумаг

Отбор ценных бумаг для включения в листинг подразумевает:

  1. Проверку на обязательное соответствие правилам листинга в Российской Федерации,
  2. Проверку финансовой устойчивости эмитента,
  3. Консультации с Комитетом по листингу и Экспертным советом.

После прохождения всех этапов отбора и вынесения положительного решения по каждой ценной бумаге Биржа уведомляет каждого эмитента о данном решении и запускает процедуру оформления ценных бумаг для включения в Список листинга.  

Как происходит добавление к торгам?

Важно понимать, что добавление ценных бумаг в Список листинга не ведет к их автоматическому добавлению к торгам. После того, как новые биржевые инструменты проходят первый этап допуска на биржу (листинг), биржевой совет оценивает сроки, необходимые всем участникам биржевой инфраструктуры для вывода ценных бумаг на торги. Далее принимается решение о первом торговом дне для конкретного списка биржевых инструментов и выпускается приказ. Информация в обязательном порядке раскрывается на сайте СПБ Биржи в разделе «Новости».

Приостановка торгов

Приостановка торгов на СПБ Биржe может происходить по разным причинам в соответствии с законодательством и внутренними документами Биржи, раскрытыми на официальном сайте, в том числе:

  • в случае раскрытия эмитентом в течение торгового дня существенной информации, которая может оказать существенное влияние на ход Торгов указанной ценной бумагой;
  • при возникновении обстоятельств, которые нарушают или могут нарушить нормальный порядок проведения торгов;
  • по причине изменения текущей цены от цены закрытия предыдущего торгового дня на нормативно установленное значение.

Последний вариант приостановки торгов является довольно частой и стандартной процедурой, которая осуществляется в соответствии с требованиями Российского законодательства на основании п. 1.15.1 «Положения о деятельности по проведению организованных торгов» (утв. Банком России 17.10.2014 N 437-П). Она происходит в связи с изменением на 20 процентов в течение 10 минут подряд текущей цены ценной бумаги от цены закрытия ценной бумаги предыдущего торгового дня. В соответствии с требованиями законодательства такая приостановка осуществляется как минимум на 30 минут.  

В каких случаях происходит делистинг ценных бумаг?

Делистинг ценных бумаг может происходить по решению биржевого совета или при несоответствии ценных бумаг обязательным требованиям. Подавляющее большинство случаев делистинга связано с погашением ценных бумаг в связи со сделками слияния, при этом акционеры получают компенсацию в виде денежных средств и/или акций компании-покупателя в зависимости от условий сделки.

Наиболее распространенные причины делистинга иностранных ценных бумаг на СПБ Биржe: 

Причина Срок делистинга ценных бумаг на СПБ Биржe
Прекращение деятельности эмитента в результате его реорганизации или ликвидации. Не позднее 3 месяцев со дня принятия решения о делистинге ценных бумаг биржей. За исключением отдельных случаев, решение о делистинге принимается не позднее пяти торговых дней, следующих за днем раскрытия информации о направлении заявления о ликвидации эмитента или о его реорганизации в компетентный орган иностранного государства.
Погашение (аннулирование) выпуска ценных бумаг, в том числе в результате их конвертации. Не позднее пяти рабочих дней с даты наступления этого события.
Происходит делистинг в США по желанию эмитента или в связи с тем, что эмитент или его ценные бумаги перестали соответствовать требованиям иностранной биржи. Ценные бумаги перестают соответствовать требованиям российского законодательства. Не ранее одного месяца и не позднее трех месяцев с даты принятия СПБ Биржeй решения об исключении ценных бумаг из Списка. Решение о делистинге в этом случае биржа принимает не позднее одного торгового дня, следующего за днем, когда она узнала или должна была узнать о таком нарушении (несоответствии).

Раскрытие информации о корпоративных событиях и оповещения

Обязательное информирование:

  • Через депозитарий брокера в отношении тех ценных бумаг, которые есть на счете инвестора. Расчетный депозитарий биржи, получив информацию о корпоративном событии от иностранного депозитария, передает ее в депозитарии участников торгов.
  • Через сайт СПБ Биржи. В соответствии с российским законодательством Биржа обеспечивает доступ к информации, раскрываемой иностранными эмитентами, в том числе и о корпоративных события, путем размещения в карточке ценной бумаги ссылок на вебсайты, на которых эмитенты должны раскрывать информации в соответствии с правилами иностранной биржи, на которой они прошли листинг). Для американских корпораций это раскрытие на сайте регулятора SEC. Также публикуются ссылки на сайт эмитента и его раздел investor relations. Посещая сайт SEC и сайты эмитентов, инвесторы могут получить доступ к этой информации в те же сроки, в которые информация раскрывается американскими компаниями в США.

Дополнительное информирование:

  • Через сайт СПБ Биржи. Чтобы облегчить доступ к информации о корпоративных событиях, Биржа дополнительно размещает информацию на русском языке в разделе Новости – Корпоративные события. В первую очередь это сообщения об обязательных глобальных корпоративных действиях, которые приводят к списанию или начислению денежных средств, ценных бумаг или финансовых инструментов. С информацией о выплате дивидендов и о дате выхода финансовой отчетности можно ознакомиться в календаре корпоративных действий.
  • О срочных и важных корпоративных действиях Биржа оперативно информирует участников торгов посредством информационных рассылок.
  • В личном кабинете сайта Кабинет инвестора доступна подписка на рассылки о корпоративных событиях эмитентов.