О приостановках торгов

На рынке иностранных ценных бумаг ПАО «СПБ Биржа» внедрена технология дополнительной ликвидности. Режим дополнительной ликвидности для большинства иностранных ценных бумаг* начинается в 14.30 по московскому времени (с 15.30 Мск, когда США переходит на зимнее время) и длится вплоть до окончания торгового дня. По этой причине на рынке иностранных ценных бумаг СПБ Биржи могут применяться регуляторные правила и ограничения не только в соответствии с законодательством РФ, но и стран первичного листинга ценных бумаг.

Приостановки торгов на российских биржевых площадках регулируются п. 1.15 Положения о деятельности по проведению организованных торгов (утв. Банком России 17.10.2014 N 437-П). Приостановка торгов ценной бумагой производится при изменении на 20% в течение 10 минут подряд текущей цены акции или АДР (показатель текущая цена – ТЦ**), рассчитанных в течение данной торговой сессии, относительно цены закрытия акции предыдущего торгового дня. Торги возобновляются не ранее, чем через 30 минут с момента приостановки. Приостановка осуществляется не позднее, чем за два часа до окончания основной торговой сессии.

Пример: Цена закрытия акции Х, зафиксированная в 19:00 в качестве цены закрытия основной торговой сессии предыдущего торгового дня**, составляла $100. В ходе торгов ТЦ акции опустилась на 20% и достигла отметки $80 в 11:00. Если в течение 10 последующих минут ТЦ акции была равна $80 или ниже, то в 11:10 сработает автоматический механизм приостановки торгов. Если в 11:09 ТЦ акции стала больше $80, то приостановка производиться не будет. Последующая приостановка торгов осуществляется только при изменении ТЦ на 20% в течение 10 минут подряд относительно последнего значения ТЦ до момента приостановки торгов.

Данное правило применяется ко всем ценным бумагам, обращающимся на организованных биржевых торгах в РФ. В соответствии с п. 1.15.7. Положения с 17:00 до 01:45 следующего дня торговые приостановки по основанию изменения цены не применяются.

СПБ Биржа в праве приостановить или прекратить торги иностранной ценной бумагой в случае приостановки или прекращения торгов этими ценными бумагами на бирже первичного листинга. Такие приостановки могут быть связаны с различными ситуациями, как например:

• Резкие изменения цены на торгах.
• Нарушение эмитентом правил листинга с последующим делистингом, например, в случае банкротства.
• В случае приостановки по решению Комиссии по ценным бумагам и биржам США, которая может приостановить торги ценной бумагой вплоть до 10 дней. Такое возможно в случае серьезных нарушений, как например неправильное раскрытие информации, подозрения в недостоверности раскрываемой информации, манипулировании рынком или неправомерной инсайдерской активности.
• В ожидании публикации существенных новостей. Как правило, компании раскрывают информацию, которая может оказать существенное влияние на котировки, во внеторговое время. Если публикация новости по какой-то причине задерживается или приходится на торговые часы, то биржа может принять решение о приостановке торгов.

Приостановка в связи с проведением корпоративного события реализуется через запрет подачи заявок и ограничение заключения договоров. Это один из самых распространенных случаев, когда ценные бумаги становятся недоступны для совершения сделок. В таких случаях возможны различные сценарии развития событий в зависимости от типа корпоративного события (делистинг, смена параметров, возобновление торгов по новой цене в случае консолидации или дробления акций). Основные параметры обработки корпоративного события биржа раскрывает на своем сайте в разделе «Корпоративные события эмитентов».

* В отношении ценных бумаг с первичным листингом в США.
** Определяется Методикой расчета текущих цен и цен закрытия